价格不是市场竞争的决定性因素，无糖饮料将开辟新的增量市场丨专访三得利中国总经理菊池铁穗

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　　随着保险公司第二季度偿付能力报告出炉，截至目前，60家非上市人身险公司披露的报告数据显示，2024年上半年，31家公司盈利、28家公司亏Z6尊龙官网入口损，1家未披露净利润数据，盈亏数量基本上各占一半。

　　具体来看，上半年非上市人身险公司业绩分化：泰康人寿、中邮人寿2家公司净利润分别为60.47亿元、56.9亿元，远远领先于其他非上市寿险公司，农银人寿净利润11.21亿元排名第三；从亏损前三看，中信保诚人寿亏损34.41亿元，亏损幅度最大，此外，泰康养老、光大永明人寿分别亏损14.5亿元、8.67亿元。

　　根据最新偿付能力评级结果，4家人身险公司偿付能力不达标，主要原因在于其风险综合评级结果在C级及以下。其中北大方正人寿、三峡人寿风险综合评级为D级，合众人寿、华汇人寿风险综合评级为C级。

　　今年上半年，泰康人寿实现保险业务收入1390.92亿元，同比增长18.42%，净利润为60.47亿元公司新闻，保险业务收入和净利润均位列非上市险企第一位。 视觉中国图

　　《每日经济新闻》记者注意到，在半数盈利人身险中，净利润超过10亿元的公司有3家（泰康人寿、中邮人寿、农银人寿），其中泰康人寿、中邮人寿净利润合计超百亿元。而其他28家中小险企盈利不足10亿元，处于小幅盈利或微利状态。

　　今年上半年，泰康人寿实现保险业务收入1390.92亿元，同比增长18.42%，净利润为60.47亿元，保险业务收入和净利润均位列非上市险企第一位。不过与去年同期相比，公司净利润数据有所下滑，同比下降7.4%。

　　上半年也为非上市险企贡献了大部分利润的还有中邮人寿。2024年上半年，中邮人寿较上年同期大幅扭亏，实现净利润56.9亿元。该公司业绩去年大Z6尊龙官网入口幅波动，2023年全年净利润亏损超百亿元。公司曾就亏损原因表示，“主要是受准备金折现率和投资收益不及预期的影响。其中，因准备金折现率就直接减少了中邮保险利润112.1亿元。”

　　对于中邮人寿今年上半年扭亏为盈，一位关注保险业内人士分析认为，主要是投资端改善的结果，包括交易性的债券价格上涨以及权益类的股票基金比去年相对要好带来的投资收益改善。

　　从投资收益率看，上半年中邮人寿投资收益率为2.15%，综合投资收益率为6.06%，较近三年平均综合投资收益率2.57%有大幅提高。

　　“投资收益率和综合投资收益率这两个口径主要区别在于综合投资收益在总投资收益的基础上增加了FVOCI公允价值变动。”有保险业内人士对《每日经济新闻》记者表示，较高的综合投资收益率可能是债券重分类带来的，从持有至到期调整到可供出售的金融资产，部分市值体现在FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）里面。该人士还表示，今年很多公司都是这样的情况。

　　《每日经济新闻》记者注意到，截至今年上半年显示，多家保险公司综合投资收益率数据在6%以上，大幅高于同期的投资收益率指标。其中复星联合健康综合投资收益率为9.55%、恒安标准人寿为8.35%、招商仁和人寿为8.23%。

　　从亏损公司看，上半年有28家人身险公司出现亏损，中信保诚人寿、泰康养老、光大永明人寿等公司亏损靠前。此外，多家险企与去年同期相比，由盈转亏。

　　2024年上半年，中信保诚人寿实现保险业务收入169.32亿元，与去年同期基本持平，但净利润出现大幅下滑，上半年亏损34.41亿元，在非上市寿险公司中亏损幅度最大。对于该公司去年净亏损，联合资信在评级报告中分析称“受保险责任准备金计提力度加大、赔付支出及资产减值损失增加等因素影响”。

　　《每日经济新闻》记者注意到，中信保诚人寿最新偿付能力报告披露，今年上半年，该公司银保渠道销售的某投连险产品退保金额高达41.3亿元。

　　2024年上半年，泰康养老保险业务收入142.07亿元，同比下降21%，净利润数据显示，公司亏损14.5亿元；光大永明人寿上半年保险业务收入114.46亿元，保费同比有所下滑，亏损8.67亿元，去年同期公司盈利3.16亿元；此外，英大人寿亏损也超过8亿元。

　　亏损幅度较大的非上市人身险公司还有北大方正人寿、华泰人寿、中华联合人寿、横琴人寿、财信吉祥人寿、东吴人寿、海保人寿、鼎诚人寿等。

　　业内人士指出，当前寿险行业正处于高质量转型深水区，一些中小公司在银保、经代渠道在“报行合一”影响下调整业务结构，保险业务收入增速出现波动。同时在低利率、资本市场波动、优质资产稀缺的投资环境下，投资端未见明显改善的情况下，上半年业绩表现不佳。

　　不过，除中信保诚人寿、光大永明人寿外，其他银行系寿险公司业绩表现普遍较好。今年上半年，中邮人寿、建信人寿净利润较去年同期扭亏为盈，农银人寿、工银安盛人寿、交银人寿、招商信诺、招商仁和人寿、中银三星人寿等公司均实现盈利。

　　险企综合评级是衡量保险公司偿付能力的重要指标。按照《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司需满足核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级在B级及以上，才属于达标机构。

　　《每日经济新闻》注意到，不包含未披露险企，保险公司最新一期风险综合评级显示，北大方正人寿、三峡人寿风险综合评级为D级，合众人寿、华汇人寿风险综合评级为C级。这也意味着，这4家险企偿付能力不达标。

　　自2022年第四季度起，北大方正人寿偿付能力充足率不足。2023年三季度末，该公司核心、综合偿付能力充足率一度跌至负值。随着公司完成17亿元增资Z6尊龙官网入口，2023年第四季度末，北大方正人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别提升至82.28%、133.62%。

　　截至2024年第二季度末，北大方正人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为71.74%、124.72%。该公司在最新偿付能力报告中表示，公司偿付能力充足率达标，但受指标时间维度等因素影响，可资本化风险得分仍处于低位水平，将继续加强偿付能力充足率的管理。

　　2023年末，三峡人寿股东增资5.5亿元获批，提升了公司注册资本金和偿付能力充足率。截至2024年第二季度末，核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为149.09%、161.39%。对于最新一季度风险评级结果为D，三峡人寿表示，“随着增资到位和可资本化风险的改善，进一步优化公司战略，开展业务经营，缩小战略风险敞口。”

　　根据《保险公司偿付能力管理规定》第二十七条，对于核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率达标，但操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险中某一类或某几类风险较大或严重的C、D类保险公司，国家金融监管总局及其派出机构应根据风险成因和风险程度，采取针对性的监管措施。

　　今年上半年，一些公司通过增资及发债等方式，积极寻求资本补充，以应对偿付能力下滑的压力，并推动业务稳健发展。

　　今年2月份，中信保诚人寿增资25亿元获批，提升了偿付能力，截至2024年第二季度末，公司核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为86.58%、173.15%。今年4月，泰康养老公告称计划再度增资20亿元，截至目前该增资方案已获批，截至2024年第二季度末，公司核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为99.41%、198.81%。

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